比亚迪业绩暴增:蔚来、理想等集体嗨了 新能源车开启黄金十年?

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一夜暴涨666亿!比亚迪业绩暴涨,但威来、理想、小鹏三家集体跳第一!新能源汽车开启黄金十年?

比亚迪昨晚发布第三季度爆炸式增长报告后,新能源汽车公司备受关注,造车新势力也受到基金追捧。

今天比亚迪盘中涨幅超过7.5%,宁德时代盘中涨幅也接近7%。但随着a股整体回调,两家公司增速收窄。截至收盘,比亚迪上涨0.9%,宁德时代上涨2.99%。

此外,隔夜美股中,威来上涨16.28%,理想汽车上涨10.33%,肖鹏汽车上涨8.94%。按照这个计算,这三家公司的总市值一夜之间飙升了99.6亿美元,约合666亿元人民币。目前,威来最新市值约2870亿元,已超过SAIC。

分析人士认为,新能源汽车的现象级产品,如比亚迪汉合旗舰车型“唐”、中国制造的特斯拉Model 3、P7、ES6、Mini等。频频出现,预示着新能源电气化浪潮正在加速,我国新能源汽车普及率正处于2%-10%的爆炸期,新能源汽车“黄金十年”可能开启。

威来上涨16%,引领汽车制造新市场

比亚迪辉煌的季度报告引发了市场对新能源汽车的整体遐想。10月29日,比亚迪发布2020年第三季度报告。第三季度,比亚迪实现净利润17.51亿元,同比增长1362.66%。前三季度,比亚迪实现上市公司股东应占净利润34.14亿元,同比增长116.83%。比亚迪还预测,全年净利润将为42亿元至46亿元,同比增长160.15%至184.93%。

美国东部时间10月29日,威来汽车上涨16.28%,收于31.99美元。10月,威来第5000辆整车下线,这是威来月产量首次突破5000辆。摩根士丹利分析师认为,威来第三季度的表现优于预期,因此他们更新了对威来汽车的预期,并将威来的目标价提高至33美元。

威来的商业模式也为其发展注入了新的动能。8月20日,威来汽车正式推出BaaS(电池即服务),与宁德时报等三家公司共同成立武汉威能电池资产有限公司。CICC认为,威来实现“车电分离”模式将带来多重好处。BaaS可以降低消费者的购买成本和门槛。消费者可以根据不同的出行需求选择租赁不同容量的电池,不用担心电池老旧,享受最新的技术。随着电池成本的逐渐降低,每月租金有下降的空间。

据CICC介绍,威来汽车已经通过了“买车租电池”的模式,实现了“车电分离”。BaaS的实施可以降低消费者的购买门槛,提升汽车体验,增加公司的毛利率,从而为公司汽车销售行业业绩的提升注入新的动能。

平安证券认为,伟来、理想和小鹏作为中国具有代表性的新型汽车制造力量,已经陆续在美国上市,弥补了资本水平的不足。三家企业在产品定位、战略方向、销量上都有一定的差异。威来在营收、销量、单车价格等方面都处于领先地位,理想的单车毛利已经转正,有望率先实现盈利。

新能源汽车现象级产品频繁出现,电气化浪潮加速

配备刀片式电池的比亚迪韩正在成为新能源汽车的一个显著产品。比亚迪在第三季度报告中表示,公司新旗舰车型“韩”和重新设计的旗舰车型“唐”已经积累了大量订单,综合实力强劲,预计将继续推动公司新能源汽车销售的强劲增长。

据协会统计,今年第三季度,我国新能源乘用车累计销量达到30.6万辆,同比增长51%,环比增长42%,其中25万辆

国信证券认为,新能源汽车的早期发展主要靠政策推动,补贴、限制、牌照等优势弥补了同价位新能源汽车与燃油汽车在产品实力上的差距。从2019年开始,国产现象级新能源汽车不断诞生,包括国产特斯拉Model 3,P7,威来ES6,比亚迪韩EV。在后期,2020年底,大众将推出基于MEB全新纯电动平台的车型,造车新势力和传统主机厂的合理转型将推动新能源汽车整体产品动力显著提升,从而拉动消费需求。

银河证券表示,新能源汽车普及率仍处于起步阶段,正在从政策引导向市场引导转变,增长空间巨大。特斯拉Model 3引领的鲶鱼效应正在逐渐显现。威来ES6、P7、比亚迪韩、五菱Mini等畅销车型,在提升自身产品实力的同时,也在逐步丰富市场选择,淘汰落后产能。

广发证券动力设备与新能源行业首席陈子坤认为,目前新能源汽车的普及率在2.5%左右,明年通过2.5%的普及率后,将进入2.5%至10%的爆发期,相关公司的业绩也将进入快速增长期。

掘金的四大产业链

华西证券认为,要密切关注高增长、高确定性的领先机遇,关注四大产业链。

第一,特斯拉的产业链,特斯拉的全球交付量从2017年到2020年基本呈持续改善趋势。2020年1-8月,特斯拉国内市场实现总销量65669辆,处于新能源乘用车。市场占有率12.8%;其中,5月至8月,月销量突破万辆,销量增长较快,保持较高水平。随着随后不同类型车型的上市,特斯拉的国内市场销售业绩可期。

第二个是大众MEB平台。根据官方计划,到2022年,大众品牌将为各关键细分市场提供纯电动MEB车型;到2025年,大众品牌每年至少销售150万辆电动车;到2050年,大众品牌和整个集团的车型将完全实现碳中和。大众作为老牌汽车公司,拥有强大的市场基础和品牌口碑,有望帮助电动车的销售和渗透,看好大众电动车的销售业绩和核心供应商的发展机会。

第三个是宁德时代的产业链。根据GGII数据,2020年1-8月,国内新能源乘用车销量前十名中,宁德时代共有7款配套车型,其中包括3款独立的配套车型,分别是宝马5系、威来ES6、理想ONE;总装机容量2.55GWh,占前十位总装机容量的27.9%。

随着与重要国际汽车公司合作的深入和特斯拉等新客户的加入,宁德时报有望持续获得全球重要汽车公司供应链的门票,以确保未来出货量的增长和全球主导地位的稳定。此外,随着欧洲产能的释放,公司海外市场出货量有望增加,全球竞争实力不断增强。

第四是LG产业链。根据GGII数据,2020年1-8月,LG化学主要在国内市场组装特斯拉国产Model 3,月装机量占LG化学总装机量的94%以上。得益于车型3的大批量生产,LG Chem在国内市场的地位迅速上升至第二位,2020年1月至8月的总市场份额为14.6%。LG Chem与雷诺、大众、奥迪、通用、现代汽车、克莱斯勒和沃尔沃等全球领先汽车制造商合作,不断扩大下游供应渠道。